外商直接投资研究进展述评

外商直接投资研究进展述评

湖南大学

赖明勇包群

本文重点考察了近期外商直接投资研究的热点问题：&’(与经济增长的关

系研究。新增长理论已取代传统的发展经济学，成为研究&’(对东道国经济增长的影

提要

响作用的理论基础，同时也推动了该领域的实证研究进展。本文主要从&’(对经济增

（如产业结构、长的作用传导机制以及&’(对经济增长的分类影响区域差异等）总结了近期在该领域的研究进展，尤其是目前国内外学者的不同研究线索的相关国际比较；并对迄今已有研究作了一综合性的评述以及对该领域将来可能的研究趋势做了展望。

关键词

&’(

经济增长

最新进展

一、理论回顾

对外直接投资理论起源于\"#

世纪%#年代，学者们针对外商直接投资形成的动因和行为、作用的

何有效利用&’(的早期理论，并经过以后的发展形成了发展主义*+,-.

$/0#1、经济民族主义

*2,3456.$/0!1以及依附论*7,8,9.

&’(的流入对其经济增长的影响并不仅仅局限于资本积累弥补“储蓄缺口”的作用，通过学习和吸收发达国家的先进技术，发展中东道国经济存在利用后发优势，形成赶超效应的可能。因此，新增长理论以技术因素为核心内生变量，其表达方式有知识溢出*IH3GG6J=81、?E’、干中学、人力资本、技术转移扩散、创新与模仿等内生技术进步，将&’(与经济增长有机地联系在一起。

$/0:1三种主要观点。;<=9=8-的

研究提出了一系列理论观点。总的“双缺口模型”是其中较具代表性说来，各种外商直接投资理论的产生、发展大致遵循以下两条线索：

第一条线索重点探讨外商直接投资形成的原因及其如何被决定，这也有两条理论思路可循。一是以产业组织学说为基础的外商直接投资理论。二是以国际贸易学说为基础的对外直接投资理论，传统国际贸易理论的比较利益学说为对外直接投资研究提供了理论基础。

第二条线索重点在于考察&’(对东道国经济的影响作用。经济学界对于&’(影响东道国经济的关注也是起始于)#、%#年代发展经济学兴起之际，形成了以发展经济学为基础，主要针对发展中国家如!\"的理论。

部分地因为>#年代中期以来，

经济增长理论的第三次浪潮的兴起，同时也因为发展经济学与增长理论之间界限越来越模糊*弗农・拉坦，因此以?6@=8.ABC,5$//>1，

等人为代表的新增长理论对外商直接投资理论的直接影响就是新增长理论已逐渐取代传统的发展经济学而成为研究外商直接投资活动的理论基础。与发展经济学的观点不同，新增长理论强调经济对外开放、国际资本流动和开展国际贸易的外溢效应加速世界先进科学技术、知识和人力资本在世界范围内的传递*D8655@,9EF=GH@,9.$//$1。就发展中国家而言，大量

二、&’(影响经济增长的作用传导机制

早期关于&’(对经济增长的作用机制的研究，尤其是有关流向发展中国家的&’(的研究主要是

“双缺口模型”基于钱纳里的，验证&’(的流入是否能通过资本积累效

“资本缺口”应来弥补东道国的。其核心问题有两个：*$1外资的引入

\"##$年第%期

国际经贸探索利用外资

是否对国内投资存在“挤出效应”I+*./%’*.;:DD8@提出的“吸收能;-’*<0=*>%&??&-%@A;8@外资利用力”;(V/*’H%)W&-(H(V)+)%X@概念用人是否比国内投资更有效率。然而，力资本存量这一指标进行了具体一方面由于如果不考虑外资的技术扩散作用而试图解决以上两个问题几乎是不可能的；另一方面BC#的资本积累效应解释不了大量的BC#源源不断流入原本并不存在储蓄缺口的国家;如中国@这类现象，因此近年来研究的重点从BC#的资本积累作用转移到了强调BC#对东道国经济的扩散效应。

应用2*.&’;:DD9@7E’*//.($FG&+H.($;:DD:@建立的关于消费品品种增加与经济增长模型，I*’&$J/K%&)$&%(+5;:DDL@设计了如下的增长模型：

:

MP=aO:N#$%B;$\"N4，4N4\"@・G=\"b

!M为经济实际增长率，初始的技术缺口是由外资企业数$\"占东道国企业总数4的比例$\"N4来度量的，此外!，\"是与跨时消费决策有关的两个指数，O、G分别代表东道国的技术生产率及人力资本存量。基于以上增长模型，I*’&$J/K%&)$&%(+建立了回归：

MPQ9RQ:BC#RQ8BC#SGRQ\"GRQ!T9RQUO

基中T9代表初始人均产值，O代表影响经济增长的其它变量。I*’&$/K%&)$等人的回归结果表明：交叉项BC#SG的回归系数Q8远远大于BC#的系数Q:，这就意味着BC#是与东道国的人力资本存量结合起来对经济增长起到明显的推动作用；进一步的研究还发现BC#对一国经济增长的作用受东道国人力资本的临界值;%3’&/3*+0@影响，因此I*’&$/%&)$&%(+5实际上将

#$%&’$(%)*$(+,-*$*.)-/($01’(0&2&/&(’-3间接作用于经济增长；而且BC#本身就有不同的分类特征，不同时期流入一国的BC#，同一时期流入一国不同地区、行业的BC#就存在较为明显的差异和波动。因此，BC#所具有这类地域、行业等分类特征使得单线性进行总量分析的经济计量检验模型的结论过于粗略、笼统而缺乏现实解释力，而且不同检验方法所得到的结果往往也大相径庭，这就使得对BC#与经济增长关系进行更为细致、具体的分类研究成为必然。

以中国为例。陈强;99@分析了近期流入中国的BC#的一些特

点：外商独资企业在BC#总额中比重的上升表明外商已从过去试探性的合资、合作进入到对股权的控制和市场的深度开发上；加工贸易成为近期BC#中唯一正增长的投资方式；从投资主体来看港澳台地区及其他亚洲国家对我国投资的高潮已经过去。Q*>M3+)$FY&M&W;99@对流入中国的BC#的投资类型、投资行业、投资主体、地域分布等方面做了更为详尽的阐述，比较了在:DL9‘:DDU年这一期间流向中国的BC#在以上方面的时期变化特征。

基于BC#本身所具有的这些分类变化特点，一些研究已开始考察BC#对经济增长的分类影响作用。江小涓;:DDD@从资本形成质量的提高、技术进步、贸易结构的升级及国际竞争力的改善、人力资源的开发、产业结构升级优化五个方面来论述利用外资与经济增长方式转变间的关系；陈飞翔;:DDD@考察了BC#与我国产业结构转换之间的影响作用，并侧重于产业结构

!\"量化。有些学者的研究结果表明BC#对东道国经济并不存在技术外溢作用，如G(00(0FG(’)//*$和I+*./%’*.FYZ*3*+.

;:DDD@对印尼制造业的研究发现在企业和行业两个层面都不存在技术扩散效应；CZ($[*WFG*&[.($;:DDL@对捷克的制造业和非制造业的研究也得到了类似结论。而I*’&$/%&)$等人的研究说明了单纯的BC#流入并不直接导致技术溢出效应，BC#是否能促进东道国经济的技术进步归根结底还得取决于东道国吸收能力如何，沿着I*’&$/K%&)$&%(+的研究思路，\\&++&’;:DD6@，]>;:DDD@则从反面证实了I*’&$/K%&)$&%(+的观点：如果东道国缺乏一定的吸收能力;人力资本储量@，则BC#流入并不直接推动经济增长。I(/3)’&%(+5;:DDD@将I*’&$/K%&)$等人的模型运用于一些^,4O国家的实证检验也得到相同的结果；I*+0<)$&%(+5;:DDD@应用I*’&$/K%&)$&%(+5的内生增长模型考察了部分_,QC国家在产业层面上的知识外溢效应；[)$*/3)%(;99@则进一步考察了BC#对东道国的2FC的影响。;:DD\"@

三、BC#对经济增长的分类影响

上述研究大都遵循从总量分析的角度研究BC#与经济增长之间的关系，但是经济增长是受到众多变量因素综合影响的结果，BC#往往是通过影响其中一些变量而

4*5679:利用外资

升级过程中的投资选择；王岳平&$’’’(则按照出口导向型)*+与国内市场导向型)*+的分类标准，分别考察了它们各自对经济增长所起的影响效应；朱平辉&\"###(从)*+地域分布的角度，对$’’$,$’’-年间各省区和三大地带经济波动与)*+的关系进行实证分析。此外，在相关的国际比较研究方面，./01234567101:2;?/1@0A7(”)*+和寻求东道国廉价劳动力为目的的“防御型&B7C71@0A7(”研究)*+的分类标准，了流入我国的)*+是否增强或削弱了当地企业的竞争能力；DEF7<7&\"###(则通过考察流入我国农业部门的外资与农业技术变化间的关系来验证引入外资是否可视为一种生产技术方式的进口；G/H71B78)EIB&$’’J(则使用全要素生产率&.)K(来衡量经济增长，比较性地研究了$’%L,$’’-年期间流向亚太经济组织&MKN5(地区的)*+变动对这些国家生产率差异的影响；O/II4&$’’’(通过对爱尔兰、西班牙、葡萄牙和英国等四国的)*+与产业结构的关系对比分析，得出了)*+在这些国家的经济趋同过程中起着重要作用的结论。

如何用计量检验方法具体度量诸如)*+的产业结构、行业差异、地区差异分类因素对经济增长所起的作用呢P5E<:6Q018R7H7A&\"###(在这方面作出了具有开创性的工作。5E以上研W60S7&$’’\"(所指出的那样，

究不仅需要探讨)*+与经济增长之间是如何在相互作用的，而且还必须统一框架下把其它多个相关宏观变量来研究它们对这种互动性的影响作用。因此，近年来在新增长理论框架下研究)*+的作用机制这一趋势的出现决非偶然，而且还将成为今后研究的一个主要方向。同时，随着经济一体化程度及各国经济依赖性的增强，流入一国的)*+对东道国经济影响就不仅仅表现在资本流入、增大投资等方面，而是更为主要地反映在技术扩散、经营、竞争模式、D8*、

管理观念等微观层次及东道国产业结构转变、区域经济差别及市场结构变化等宏观层面，这就意味着)*+作用于经济增长的传导途径将越来越趋向多元化，为)*+与经济

四、结语：研究趋势展望

比较近期国、内外关于)*+的研究可看出国内研究大多停留在第一个层次，即关于)*+与经济增长的因果关系研究&W67S67I(以及探讨)*+对一国经济起着怎样的影响&W6/S(；相比之下，国外研究已进一步深入考察)*+对经济增长作用的内在传导机制&6EW(以及具体考察)*+对经济在增长的分类影响，并且提出了一系列更具有现实意义的建议。

其次，正如大多数研究表明，)*+与经济增长之间具有双向的相互作用力，一些已有研究尝试应用联应方程来解决这一问题。如V增长之间的进一步研究提供了广阔的理论空间及现实应用。

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\"##$年第%期国际经贸探索利用外资

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佳第三方。另外，可以通过参加联盟绕过贸易壁垒，如以中国为生产基地，双方共享欧洲市场资“双赢”源，可形成局面；

总的来说，中欧之间的贸易和65做好调研，选准投资产业，

定位目标市场。我国进入欧盟市场投资有很大潜力可挖，目前欧盟是的产品，按行业区分如下：纺织、服装类，是欧盟一直特别的，竞争也很激烈，只能靠谈判和协议取得一些改善；钢铁制品、电子产品的市场开发度高一些，因以规模经济和技术含量取胜，先进的营销手段也相当重要；航天工业、材料过程、电信产业方面我国有一定竞争力，应争取扩大优势；

按照J5企业制度创新。包括：

我国的第三大贸易伙伴，而欧中贸易只占欧盟外贸总额的约!5\"a；

欧盟企业对与我国的合作多持积极态度，4ZV#X的成功例子是有相当说服力的。双方经贸合作领域广阔，前景光明，我国企业必须抓住机遇，增强自身实力，树立市场至上观、全球利益观和发展观，实现公司治理法理化，以实现现阶段的国际化战略目标。

;责任编辑杨国川<

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