融资租赁案例分析

实例1：内蒙恒东立业有限公司3月份通过融资租赁方式采购一台132掘进机，后来四个月内又连续采购了七台，总价1750万元，其目前资金使用额为589万元（保证金和月租金），现月还80万。尚占有资金1161万元。

实例2（从综合成本角度分析）： 融资租赁与一次性付款的比较。

例：某公司需要一台设备，设备价格为100万，该设备折旧年限为8年，预计残值为5万，企业所得税税率为25％，该公司可选择两种方式购置设备：

1)通过融资租赁方式购置：首付30％，租期为3年，每月等额付租，租赁利率为8.694％，手续费1.5%。 2)通过一次性付款方式购置。

设备使用期内的资金价值按贷款利率折现（为测算方便，我们以年利率8%折现），各年的折现系数分别为：0.9259、0.8573、0.7938。

根据会计准则规定，贷款购置时，折旧可以税前提取或列支，融资租赁可以按租赁期限（最短不少于3年）提取折旧，折旧额税前提取或列支。 利用等额年金法计算每期租金： 融资租赁月还租＝22161元

年份 首付款① 一次性付款 付款金额② 手续费③ 第一年 —— 1000000 —— 第二年 —— —— —— 第三年 —— —— —— 合计 —— 1000000 折旧额④ 折旧税收节约⑤ 分期付款净成本⑥ ⑥=②-⑤ 折现率⑦ 净成本现值⑧ ⑧＝①＋③＋⑥X⑦ 首付款① 租金偿还额② 手续费③ 折旧额④ 融资租赁 折旧税收节约⑤ 租赁净成本⑥ ⑥=②-⑤ 折现率⑦ 净成本现值⑧ ⑧＝①＋③＋⑥X⑦ 118750 29687 970313 0.9259 898413 300000 22161×12 15000 316667 79167 186765 0.9259 487926 118750 29687 -29687 0.8573 -25450 22161×12 316667 79167 186765 0.8573 160114 118750 29687 -29687 0.7938 -23566 22161×12 316667 79167 186765 0.7938 148254 356250 -29687 849397 797796 950001 796294 （注：①本表未考虑利息支出对税收节约的影响。②折现率：是将未来发生的费用折成现值的比率。） 通过以上比较我们可以发现，一次性付款购置设备总成本为300000+700000=1000000元，综合考虑税收节约及资金时间价值，折为现值为849397元。融资租赁购置设备总300000+797796+15000=1112796元，折为现值为796294元。实际节约资金53103元（849397－796294）。利用融资租赁可以使得企业在前3年节税明显多于分期付款购买，也就是说，利用融资租赁企业获得了一笔经营资金（以上案例中的数字是按照08年的利率及康富公司的收费标准计算的）。

另外按法定年限折旧时，3年的累计折旧是356250元，以3年期融资租赁合同租入设备时，3年的累计折旧是950000元。相比之下，折旧费用加大593750元。折旧费用的加大，就是企业所得税税基的等额减少。由于企业所得税的税率是25%，因此，在3年内减少的所得税是148437.5元。（详见上表）。 显然，租赁作为一种以物为载体的新的融资产品，绝不能简单比较租赁利率与贷款利率的高低。租赁的融资成本略高的表面劣势，完全可以通过对租金支付方式的设计消化掉。在融资租赁中企业实际上获得了税前还贷和加速折旧、延迟纳税带来的资金时间价值。融资租赁在很多情况下，是企业购置固定资产的较好选择。

备注：财政部、国家税务总局1996年4月7日以财工字「1996」41号文发布的《关于促进企业技术进步有关财务税收问题的通知》第四条第3款规定，“企业技术改造采取融资租赁方式租入的机器设备，折旧年限可按租赁期限和国家规定的折旧年限孰短的原则确定，但最短折旧年限不短于三年。”

实例3（成交客户分析）：

保德县德能煤业有限公司，今年在投资煤矿开采业务过程中遇到资金问题。在其提供了必须的各项资料后，我司通过资料分析以及实地考察，认为该企业基础好，业务来源稳定，资产质量较好，财务状况无重大缺陷，目前的现金流已可以足额偿付租金，符合中国康富国际租赁有限公司对煤矿企业的挑选标准，遂推荐该企业采用了融资租赁方式租入设备，最后该公司以全额两年的融资租赁方式向康富公司租赁了我司煤机设备，租期2年，按月支付租金。这样一来，该企业最终用前期165.86万元的自有资金投入（其中

包括148万元的租赁保证金，该保证金最终将归还客户），两年累计68.872万元利息的成本，按月支付租金的方式就引进了我司两台共价值740万元的掘进机。投入不多却保证了企业的发展。租赁到期后，企业再支付100元“转让费”，就能获得该设备的所有权。