股票投资案例

来源：吉趣旅游网

股票投资案例

—林晶

某投资者在某私人银行开户，先后存入近200万美元。银行在电话中向客户推荐“打折股票”金融衍生产品累算远期交易（Forward Accumulator,简称“FA”）。

该产品要求客户在1年内，每天以合约当日股价79.6%的折扣购买1000股中国铝业股票，两周交割一次。FA合约在中国铝业股票涨到合约当日股价103%后终止，但保证向客户按照约定价格最少提供4个星期的股票。加入股票价格跌破79.6%折扣价时，投资者就必须每天双倍购买中国铝业股票，即2000股。

2007年10月12日通话当日，银行为投资者确定以当天中国铝业股价为依据，其合约行使价为每股19.5356港元。就在合约执行几天后，中国股价掉头向下，1年内跌幅高达87%。到合约最后一个交易日2008年10月10日时，中国铝业的股价仅为3.29港元，远超同期港股跌幅，致使该投资者以每天2000股的速度，在1年里以19.5356港元的价位总共买入约50万股中国铝业，其资产平均以3万多港元的速度蒸发。

当投资者表示凑钱有困难时，该私人银行称可以提供贷款。2008年10月10日合约结束，投资者向银行贷款375万港元，而此时他账户里的股票、票据市值约500万港元。然而10月24日以及27日，港股连续两天大跌，中国铝业股价最低跌到1.9港元，投资者账户股票市价缩水至不够贷款数额，从而被银行强行斩仓偿还贷款。

最后，投资者的千万资产全部消失殆尽，还倒欠银行贷款23万港元。

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