《经济ＩＪｉ￣）２０１４年第９期 摘要：近年来互联网金融发展迅速，对传统金融业及监管 造成一定的冲击，受到业界和学者的广泛关注。阿里金融是互联 网金融中最成功的案例，文章以此为例，对阿里商业模式进行总 结，利用ＳＷＯＴ分析法对其商业模式创新进行剖析，并对以其 为代表的互联网金融对传统银行业造成的影响进行分析，最终 提出互联网金融健康发展的政策建议。 关键词：互联网金融阿里金融ＳＷＯＴ商业模式创新 中图分类号：Ｆ８３０．１ 文献标识码：Ａ 文章编号：１００４—４９１４（２０１４）０９—１７５－０３ 互联网技术的快速发展使得各行各业开启了前所未有的管 理方式和思想方式的变革，金融行业也不例外。近年来，互联网 开始涉足金融行业，对我国传统银行业的发展产生了很大影响。 在互联网金融发展的过程中，阿里金融是最成功的案例，在其发 展领域内涵盖了保险、信贷、支付等，内容丰富，发展势头强劲。 笔者以阿里金融为例，利用ＳＷＯＴ分析法对其商业模式创新进 行总结分析，探索互联网金融健康发展路径极具现实意义。 一、阿里金融的商业模式分析 １．阿里金融的组成。２００４年支付宝开始成为阿里金融的第 三方支付工具，为了更好地利用这项工具，阿里推出了快捷支付 和“摇一摇”支付两种创新产品，２０１３年又推出“信用支付”，每一 项服务种类都有具体的服务产品。 哀１阿里金融服务的构成 奎■■套种奏 ｔ务冉客 吴体产品 第三方支特 金融支付馅算，信用支竹 支付宝 阿里贷款 以Ｂ２砰台的窗户为对象的阿里贷和以淘 订单贷．信用贷 宝，天猫的商户为对象的淘宝贷 罔蟠保险 提供网蝽营销保险，保单设计和审核，网众安在践财产保 上缴费和理赔等服务险公司 网络理财 提供网蝽化的基金等理财产品的中购、赎 四，交易服务 资料来源：阿里巴巴官网 ２００７年阿里借贷作为阿里金融事业群中的重要组成部分开 始运行，主要是与中国建设银行合作为阿里Ｂ２Ｂ客户提供相应的 信贷服务。这种业务模式与第三方网贷平台中的敦煌借贷比较类 似，阿里主要是作为一种企业平台为银行提供信息，企业贷款仍 是来源于银行。但是由于双方对客户的思想定位存在不一致的地 方，２０１ １年开始终止合作。阿里分别在２０１０、２０１ １年间在杭州和 重庆成立两家小额信贷公司，相关业务主要在线上进行。阿里主 要是利用自身的支付宝、淘宝及Ｂ２Ｂ平台等大量的积累客户信息 和数据，结合大数据开发技术来创新适合小微企业业务发展的贷 款产品，依靠客户的订单金额和经营状况进行授信，无需任何的 抵押担保。便捷的服务使得阿里借贷在两年间发放超过５００亿元 的贷款。２０１３年初，阿里又开始与平安保险、腾讯公司合作成立互 联网保险公司，还计划开始提供网络理财业务等。 ２．阿里金融的生态系统。阿里的业务布局主要包括支付、信 贷、保险和理财等四个方面，其中阿里在Ｂ２Ｂ、Ｂ２Ｃ、Ｃ２Ｃ等平台 积累的企业及客户信息产生了巨大的粘着性需求市场。阿里金 ●金融研究 ●李秋莲 融能够利用庞大的信息依靠数据分析技术建立信用体系，支付 业务能够将所有的业务有效地链接在一起，为下游客户提供统 一的接口，以此来形成控制性的影响和整合，阿里金融服务开始 形 图１ 阿里金融的生态系统 资料来源，笔者整理绘制。其中长划线的箭头线段表示资金流，实 线的箭头线段表示组织逻辑关系，圆点线段表示组织的边界是开放的。 除此之外，阿里平台对其他应用者进行开放，主要是结合阿 里云开发的数据处理技术，为应用者提供数据的挖掘及平台技 术的支持。这些内容是传统银行业征信系统所缺失的地方，在一 定程度上阿里积累的民间信用记录对传统银行业的征信系统进 行了弥补，为使其能够成为银行为小微企业提供服务的中介和 平台打下了坚实地基础。 ３．阿里金融的商业模式创新——生态系统＋开放平台。阿 里金融在实现支付宝支付、网络保险和理财等新的服务形式外， 还实现了知识服务商品化。在互联网经济不断发展的背景下，阿 里金融提供的是一种分享式的数据性服务，从而推动知识的商 品化进程，降低了市场间的交易成本，提高了有效性。 阿里金融商业模式创新的重点之处是进行自身价值的维护。 为了更好地处理阿里与其他竞争对手及合作伙伴之间的关系，阿 里金融被打造成为止个“完整的生态系统＋开放的金融服务平 台”。其中完整的生态系统是指阿里金融需要阿里的电商平台为其 提供一定量的需求市场，其结合电商平台所能收录的所有数据建 立信用体系，并通过自有资金或与其他金融机构合作，通过支付宝 这个网络账户为需求方供应金融产品。利用这个完整的生态系统， 供需双方能够实现信总和资金的快速流动，形成有效的交易市场。 开放的金融服务平台，主要是通过数据分享的方式积累大量的金 融服务需求方和供应方，建立以阿里金融为核心的开放式金融服 务平台，阿里金融将依靠自身的知识为需求双方提供价值，成为网 上的金融服务“大卖场”。从产业经济学的角度来说，有利于阿里整 合产业上下游环节，实现网络金融产业的一体化。 二、阿里金融商业模式创新的ＳＷＯＴ分析 （一）优势 １．微贷技术创新。依靠阿里巴巴强大的云计算能力及庞大的 交易数据库，阿里金融将阿里巴巴Ｂ２Ｂ的数据资源、支付宝及淘 宝网等数据资源完全打通，将小微企业的产品质量、投诉纠纷 率、交易记录等输入信贷评估系统，随时可以作为向企业贷款的 有力依据。在贷款过程中，贷款人主要是登陆阿里金融的网页， 提交贷款申请表及相关证明文件，阿里金融的工作人员将采用 一ｌ７５— ●金融研究 视频通话的形式与贷款人进行面对面的审核调查，全部通过之 后将进行房贷。整个贷款流程办下来只需要２－３天时间，比较适 用于小微企业。 ２．营销方式精准。阿里金融在放贷过程中，主要是通过自身的 搜索技术及标准化数据库，自动筛选出最需要资金的小风险客户 群，了解企业的资金需求状况，主动对其进行营销，方式新颖又精 准，与传统的商业银行贷款相比占据较为主动的地位，同时减少 了由于信息不对称而产生的企业逆向选择，节约了大量广告费用 的支出及市场研发费用，还可以加强客户的资信准确度。 ３风险控制手段相对丰富。与传统金融机构相比，阿里金融 可以对客户进行全天候全视角的监控，在此基础上客户的任何 经营状况的变化如差评增多、销量发生变化，在线时间变化，甚 至是客户的上下游、竞争对手及消费者的变化等都可以被整个 系统及时地监测到，从而能够及时有效的采取相应的风险防控 措施，将风险降到最低。若是遇到恶意拖欠贷款情况，阿里小贷 也可以立即采取冻结保证金、封锁店铺等方式进行有效处理。 （二）劣势 １．身份地位较为特殊。在我国，小额信贷公司的发展还处于 初步的探索阶段，还没有明文规定对其身份进行确定，更没有完 整的法律框架界定其法律地位。小额信贷公司没有获得相应的 金融许可证，经营者与传统银行业相类似的业务，则只能以企业 法人的身份在工商局进行注册登记，不能受到《商业银行法》等 相关法律体系的覆盖。 阿里小贷公司与传统的银行业相比存在很大的弊端，没有 明确的金融机构地位，就不能从银行那里采用同业拆借的方式 来获取资金，不能在税前提取一定的风险准备金，不能纳入到央 行的结算系统，获得征信系统里面的信息。特殊的身份地位，使 得阿里小贷公司处于一种尴尬的状况。 ２．资本规模有限，后续资金来源不足。小额信贷公司的生命 之源是充足而持续的资金供应，这也是维持其健康持续发展的最 基本、最重要的因素。事实上按照相关规定，小额信贷公司的资金 来源只能是股东所缴纳的资本金、不超过两家银行的融通资金以 及接受的外部捐赠资金，不得变相吸收公众存款或通过内外部筹 集资金。这项规定限制了小额信贷公司正常进行融资的渠道，使 其无法以低成本来获得社会闲置资金，在很大程度上制约了小额 贷款公司的健康持续发展。规定中仅有的可以通过从不超过两家 银行获得融通资金，并不能缓解其资金紧张的压力。 ３．转型较为困难。根据《小额贷款公司改制设立村镇银行暂行 规定》，小额贷款公司可以在自愿的前提条件下，转变为村镇银行 或者贷款公司，但是要求其最大股东必须是银行业金融机构，限制 条件较为严格，使得小额贷款公司转型困难重重。而另一项《贷款 公司管理暂行规定》要求，投资人必须为境内商业银行或者农村信 用合作社，对股东的要求则更为严格。因此，可以说小额贷款公司 若是想成功转型，都需要满足银行控股或全资经营的基本要求。阿 里小贷公司作为小额贷款公司的代表，转型充满困难和挑战。 （三）面临的机遇 １．电子商务的蓬勃发展。在互联网技术迅速发展及消费方 式不断发生转变的背景下，电子商务行业得以蓬勃发展。从 １９９９年阿里巴巴成立以来，大量的中小企业每年都源源不断地 加入到阿里巴巴大市场之中，２０００年、２００１年及２００４年增幅分 别高达６５５％、１２３％及１１９％，阿里巴巴的会员数量每年都呈稳 步增长趋势。截至到２０１ １年底，阿里巴巴在中国会员站的数量 突破了５０００万。在阿里网络平台中，有许多传统的经销商和制 造商可以完成采购和销售业务，也有一些零售商和个体户加入 到电商行列之中。目前，中国电子商务研究中心发布报告称，淘 宝网上的职业卖家已经达到了６００万之多，这些都可以称之为 一１７６一 《经济师｝２０１４年第９期 阿里金融信贷强有力的潜在客户。 ２．中小企业贷款难。２０１１年阿里巴巴与北京大学联合对浙 江地区的２０１３年中小企业进行了调查发现，从银行获得贷款的 企业只有１５％，２２％的企业没有外部融资。在其他的融资方式 中，２９％是来自于亲戚朋友，２１％来自于民间借贷，７％来自于小 额贷款公司，还有１％是来自于高利贷。中小型企业存在规模小、 财务状况不佳、抵抗风险能力比较差等问题，使得其很难从商业 银行获得需要的贷款，阿里金融因此成为其最佳选择。 （四）面临的威胁 １．其他电商和商业银行加紧拓展网络支付业务与小微贷款。 阿里巴巴信贷业务的发展引起其他竞争者的重视。据数据显示， 截至２０１３年末，民生银行已累计发放小微企业贷款７５００亿元； 小微企业客户数超过８Ｏ万户，其中小微企业贷款户超过２Ｏ万 户。平安银行、招商银行也推出了网上小额贷款业务，规定只要 提供一定的身份、收人证明和信用记录，最快也可以在１天内获 得信用贷款。郑州银行在小微企业贷款运用的德国ＩＰＣ微贷模 型，建设银行郑州分行推出的“善融商务”电商平台等。 ２．商业银行进入电子商务领域，与阿里集团的传统业务展开 竞争。商业银行在电商领域的快速发展及巨额利润可以获取下， 也开始进行电商行业。建设银行推出了自己的电商网站“善融商 务个人商城”和“善融商务企业商城”，交通银行也推出了“交博 汇”，中国银行推出“云购物”电子商务平台。商业银行能够轻而 易举地进入门槛相对较低的电商行业，这对阿里集团造成了一 定的威胁，在未来的发展过程中两个行业的竞争将不断加剧。 ３．互联网和金融行业的天性差异。互联网具有巨大的正外部 性，这种外部性使得网络效益与其发展规模呈正相关。传统的金 融行业同样具有一定的网络效应，但金融行业的这种本性表现 更多的是风险性。这种风险外部性的存在就需要金融行业一定 要处于行之有效地监管之下，才能够有效地避免金融行业的外 部性给社会带来的极大冲击。 互联网金融是一种新兴的发展业态，未来的发展还存在一 定的不确定性，相应的监管措施还有待完善。立足这个角度分 析，在过去的几年发展中，互联网金融其实在很大程度上是民间 机构想尝试突破金融壁垒的一种意愿。互联网金融产品想通过 各种方式来进入金融的准入市场，由于发展时间尚短，没有配套 的监管措施，没有内部庞大和臃肿的官僚机构的形成，其决策更 贴近市场，使得互联网金融更能快速响应市场的需求，从而设计 和研发出优越于银行的机制和市场模式，因此，这几年互联网金 融得以快速发展，这里面其实也是存在利弊之说，缺乏有效的监 管，决策快速的另外一面可能就是风险的不断增加。这种风险的 集聚必然会对互联网金融的未来发展带来极大的挑战。 三、互联网金融健康发展的政策建议 １．健全完善法律体系。 （１）金融法律体系的修订和完善。相关部门应适时修订、完 善现有金融法律法规体系，制定专门针对互联网金融业务及其 风险的监管规则，尽快将网络信贷、“众筹”融资模式等新型互联 网金融形式纳入监管范围。（２）加快互联网金融技术行业及国家 标准制定，从战略高度协调相关部委启动相应行业及国家标准 制定工作。（３）完善互联网金融发展相关的基础性法律立法，加 快个人信息保护、互联网安全等方面的立法。 ２．构建有效监管体系。 （１）明确监管主体。系统梳理各类互联网金融机构的业务范围 十分有必要，并在此基础上明确相应机构的性质定位，从而明确监 管主体。同时还应根据互联网金融所涉及的领域，建立以监管主体 为主，其他相关部门协调配合，行业自律为补充的监管体系。（２）合 理确定监管范围。对互联网金融，监管部门应秉（下转第１７８页） ●金融研究 的环节主要有：任务的承担者和流程的 上下游。在流程中，把收支业务合二为一 赋权记账、复核两个人完成一级财政的 资金收支。合并组成团队是合并任务逻 （１）国库资金收支业务流程的运行要满足 《经济￣｝２０１４年第９期 国库的战略要求，对流程的规划、设计、 改造和调控等所有环节实行的系统化管 理。为使新的业务流程运行达到预期效 果，还应重点抓好业务流程再造的基础 性工作。（１）建立有效的组织保障。国库 资金收支业务流程再造的主要工作在于 处理好各流程之间的关系，合理地在各 流程之间分配资源。因此必须建立有效 的组织保障，这样才能保证流程再造工 作的连续性和长期性。（２）建立流程再造 管理信息系统。流程再造管理需要处理 大量的信息，必须辅以快速、灵活的信息 网络来支持。（３）重塑国库文化。与资金 收支业务流程管理相适应的文化基础是 团队精神，需要形成核算小组成员之间 的信饪感、默契感和积极向上的精神风 貌 参考文献： 辑上的延伸，形成大核算，核算人员聚集 在一间办公场地，伴随空间距离的拉进 旦出现问题就会迅速得到解决。流程 的下游——外单位业务往来人员。单个 业务往来人员的整合和外单位组织的整 台。流程的上游——国库上级机构。通过 消除国库各级机构之间一些不必要的手 续，可以极大地提高效率。 ４流程任务智能化。在对国库资金收 支业务流程进行智能化之前。应该先完 一成对流程任务的清除、简化和整合，在此 基础上进行智能自动化。在资金收支流 程的智能化阶段，主要解决两个问题。一 是智能化要分层次进行。以基础性流程 起步去扩充建立于基础工作上的复杂性 工作和创新性工作流程。二是对流程进 行智能化再造时，要在覆盖现有业务的 基础上留有未来业务创新和升级的战略 眼光，不能就现有业务设计现有流程。 五、涅磐设计法 涅磐设计法与增量改造法一样，是国 库资金收支业务流程再造的另一核心思 想，由于这是全新的推翻原有业务流程的 重新设计新流程，其在具体的方法步骤上 什么样的职能需求，这些需求是人民银行 国库部门真正需要和推动事业发展的吗？ （２）新的资金收支业务流程设计为什么要 满足这些需求，这些需求与经理国库的职 责要求一致吗？（３）国库服务对象是否满意 我们提供的新的资金收支业务流程？（４）如 何实现经理国库意义上的资金收支业务 的任务、因素、流程，什么技术资格的人来 操作运营这些流程？有哪些增强性流程？ 如何和人员绩效考核配合起来？ 涅磐设计法可以按照如下步骤进 行：（１）从高层次理解现有流程。这种理 解虽然不必像增量化改造那样了解所有 的细节，但是仍然要找出所有的核心流 程，并分析每个流程的关键步骤。（２）针 对关键点、集思广益。（３）流程设计。对拟 定的新的收支业务流程要进行细致的研 究探讨，对流程涉及到的职能、人员、系 统技术、国库服务对象需求等要经过多 次比较，以确保不再回到原先传统的流 程和做事方式。（４）检验。新的业务流程 设计出来后要通过模拟运行进行检验， 在流程的评判标准上，应着眼于最大限 度的挖掘经理国库的效率潜能。 六、做好国库资金收支业务流程再 造基础性工作，保证流程再造达到预期 的目的 …１西南财政大学等国库改革与发展 『Ｍ１．北京：中国金融出版社，２００３ ［２】俞玉林，陈志斌．从职能为导向到流程 为导向一企业内控建设新思想【ｌｌｌ江苏财会 ２００３ 与增量改造法迥然有异。在全新的业务流 程设计时，需要思考以下几个基本问题。 流程管理是指以经理国库资金收支 各分项流程为基本控制单元，根据经理 ［３】王起．推行综合业务处理系统，促进商 业银行业务再造［Ｉ］．新金融，２００２（３） （作者单位：中国人民银行西宁中心支行 青海西宁８１００００；作者简介：刘峻，西北大学 经济学在读博士，中国人民银行西宁中心支行 经济师；研究方向：区域金融、证券投资、财政 国库） （责编：玉山） （上接第１７６页）持开放、包容的态度，适时适度地进行监管。可以 从优化市场环境、促进行业良性发展的角度，建立科学的准入、退 出机制；从维护金融稳定的角度，督促其建立风险控制机制，构建 风险防火墙，防止风险传染到传统金融机构；从保护消费者权益的 角度，加强资金安全监管以及个人信息的保护；从完善社会信用体 系的角度，适时逐步将互联网金融纳入征信平台；从维护社会安定 稳定的角度，打击利用互联网金融进行非法集资、诈骗、洗钱等违 法行为等几个方面进行有效监管。（３）要加强行业自律。大力推动 成立互联网金融主要业态的行业自律组织，制定自律规范，加强信 息披露，建立行业内部投诉处理机制。 ３．着力保护消费者权益。 （１）推动完善互联网金融消费权益保护的法律制度框架。对于 金融消费者权益保护，目前为止我国还比较欠缺，也没有专门针对 此项业务的法律内容。在此背景下，应在充分认识互联网金融的基 础上，适时出台相应的互联网金融消费权益的法律制度。从法律层 面对互联网金融的问题进行有效界定，规范市场主体的交易行为。 （２）建立消费者保护的协调合作机制。互联网金融具有明显的跨行 业性，因此，其消费者保护工作需要各监管部门通力合作、协调配 合。（３）畅通互联网金融消费的投诉受理渠道。只有准确掌握互联 网金融消费的诉求，才能做到有的放矢。（４）应持续开展互联网金 融消费的教育，提高其风险意识和自我保护能力。 ４．明晰自身定位。 收益。（２）推行差异化战略，改善产业内集中度过高的现状。第三 方支付和网络借贷的市场具有集中率较高的特点，大企业有绝 对的规模优势。相对而言，小企业则存在生存空间狭小，产品和 服务同质化严重，竞争力严重不足等问题。因此，深耕垂直化市 场、扩大用户群是小企业的主要出路。另外，一些ＰＥ、ＶＣ等行业 外的资本，也能为有发展前景的小企业提供重要支持。 综上所述，互联网金融实质上是互联网技术在传统金融领 域的一种运用，互联网金融的核心仍然是金融，互联网只是一种 可以使金融服务更为平民化、多样化与个性化的“工具“。互联网 金融公司与传统金融机构相比，在风险把控、资本和人才实力、 金融本质的理解方面还存在着较大差距。因此阿里巴巴等“互联 网金融公司”作为掌握互联网数据的一方，更明智的选择是与传 统金融机构合作，作为金融服务商而非金融机构参与到业务中。 参考文献： 【１】方志远．我国商业模式构成要素探析Ⅱ］，中山大学学报，２０１２（３） ｆ２］成善栋．金融创新体系的基本框架与要素构成研究Ｕ１．金融论坛， ２（｝１０（９） 【３］胡岗岚，卢向华，黄丽华．电子商务生态系统及其协调机制研 究——以阿里巴巴集团为例Ｕ］．软科学，２０１１ ｆ４】潘意志．阿里小贷模式的内涵、优势及存在问题探析Ｕ］．金融发展 研究，２０１２ （１）应发挥其数据挖掘和降低交易成本的优势，提供风险较 低的金融网络服务，不以转变为真正的金融机构为发展目标；通 过共享企业的信息数据，实现平台化发展，获取数据服务的增值 一【５】谢平．互联网金融模式研究ｆＤ］中国金融四十人论坛课题，２０１２ 『６１王远均＿网络银行管理体制及监督制度建设研究［Ｄ】．西南财经大 学，２００７ （作者单位：中共商丘市委党校河南商丘４７６０００）（责编：吕尚） 】７８一
