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货币银行学(答案)

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跨国公司研究中心研究生课程进修班(预科班)

货币银行学试题

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一.名词解释

1. 基础货币

基础货币,也称货币基数、强力货币、始初货币,因其具有使货币供应总量成倍放大或收缩的能力,又被称为高能货币,它是中央银行发行的债务凭证,表现为商业银行的存款准备金和公众持有的通货。 2. 实际利率

实际利率是在名义汇率基础上剔除了通货膨胀因素后的汇率。 3. 流动性偏好

流动性偏好(也被称为货币需求):由于货币具有使用上的灵活性,人们宁肯以牺牲利息收入而储存不生息的货币来保持财富的心理倾向。

4. 存款准备金比率

存款准备金率就是中央银行为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在那里的存款,中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例。

二. 简答题

1. 货币的主要职能包括哪些?

答:货币的主要职能包括:价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段、世界货币

2. 根据凯恩斯的观点,利率怎样影响货币需求?

答:市场利率是指由资金市场上供求关系决定的利率,资金紧张,供给小于需求,利率上升;资金宽松,供给大干需求,利率下降。反过来,利率又能影响资金的供给与需求 3. 中央银行的货币政策工具有哪些?

答:中央银行的货币政策工具有再贴现率(利率),准备金,公开市场操作即国债操作。

4. 通货膨胀有哪些主要的类型,其区别是什么? 答:1.按发生原因分

(1)需求拉动型。总需求过度增长引起的通货膨胀。

(2)成本推进型。由于工会力量或行业垄断引起工资水平或利润水平的提高超过物价上涨水平而推动通货膨胀。

(3)结构型。由于部门性经济结构不均衡引起的通货膨胀。 (4)混合型。需求、成本和社会经济结构共同作用引起的通货膨胀。 (5)财政赤字型。因财政出现巨额赤字而滥发货币引起的通货膨胀。 (6)信用扩张型。指由于信用扩张,即由于贷款没有相应的经济保证,形成信用过度创造而引起的通货膨胀。

(7)国际传播型。又称输入型,指由于进口商品的物价上升,费用增加而引起的通货膨胀。 三.论述题

有人说,货币供给就是中央银行印钞,你同意这个观点吗? 请结合货币供给的过程,谈谈你的看法。

答:不同意。人们用的钞票确实是印钞厂印出来的,但是作为货币供给,却是银行通过信用创造出来的。货币供给,是一个国家流通中的货币总额,是该国家一定时点的除中央政府或财政部、中央银行或商业银行以外的非银行大众所持有的货币量。它是一个存量概念,而不是一个流量概念。即它是一个时点的变量,而不是一个一定时期的变量。

货币供给有狭义、广义之分。从狭义上说,它由流通中的纸币、铸币和活期存款构成,银行的活期存款是货币供给的一个重要组成部分。从广义上说,货币供给还包括商业银行的定期存款、储蓄和贷款协会及互助储蓄银行的存款,甚至还包括储蓄债券、大额存款单、短期政府债券等现金流动资产。通常情况下,各个国家按货币的流动性程度将货币划分为不同的货币层次,作为其对货币的度量和管理的依据。因为不同层次的货币对各国经济产生影响的程度不同;一个国家的货币供给总量影响着商品价格、就业和经济活动水平,以及货币本身的价值。货币供给的变化是由中央银行和商业银行等金融机构的行为引起的。一般来说,货币是由中央银行发行的,中央银行垄断了货币发行权,它发行的货币具有无限清偿能力,在一切交易中可以无限制地使用。商业银行的活期存款占货币供给的绝大部分,它包括原始存款和派生存款。原始存款是居民个人和企业在商业银行的现金存款,它只是将现金变为活期存款,不会引起货币供给总量的变化。派生存款是商业银行通过发放贷款、投资等资产业务创造的存款,派生存款增加着货币供给总量。中央银行通过对存款准备率的规定来影响

存款货币的创造。中央银行可以通过增加或减少货币供应量控制货币市场,实现对经济的干预。货币供应量的变动会影响利率,中央银行可以通过对货币供应量的管理来调节信贷供给和利率,从而影响货币需求并使其与货币供给相一致,以进一步影响宏观经济活动水平的经济政策。

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世界经济概论试题

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一、 名词解释 1. 关税同盟

是成员国在取消区内贸易的关税和数量限制的基础上,对非成员国实行统一关税政策的区域性一体化形式 2. 水平型直接投资

也称为横向型直接投资,是指一国的企业到国外进行投资,建立与国内生产和经营方向基本一致的子公司或其他企业 3. 浮动汇率制

与固定汇率制相对,是指外汇行市不受某种客观因素限制而由外汇供求关系自行决定涨落的一种汇率制度。在外汇市场上,当外汇供应不足时,本币汇率就上升;反之,本币汇率就下降,从而形成市场汇率 4. 布雷顿森林体系

布雷顿森林体系是在美国经济实力雄厚,国际收支大量顺差,黄金储备比较充裕的条件下建立起来的

二、 简答:

1. 简述经济全球化的概念及其主要表现 一、含义:

经济全球化又叫世界经济国际化,是指世界各国经济在生产、分配、交换和消费环节的全球趋同化趋势。 二、经济全球化的主要表现:

1)生产的全球化,跨国公司越来越成为世界经济的主导力量; 2)市场的全球化,国际贸易迅速发展,国际贸易成为世界经济的火车头;

3)资金的全球化,国际金融迅速发展,巨额资金在各国之间自由流动;

4)科技开发和应用的全球化; 5)信息传播的全球化;

6)国际直接投资迅速增长,并呈现多元化格局。 2. 简述贸易保护政策产生的主要原因 一、经济方面

1)保护国内幼稚工业的建立和发展。一个国家如果没有一定的工业基础,不但经济上不能使国家变得富裕,而且在政治和军事上很难保护其独立的地位。

2)改善国际收支。一国国际收支的平衡反映了其对外经济关系的利益及稳定,贸易的出超和入超一国外贸储备也有很大影响,出超时给国家带来外汇净收入,外汇储蓄增加;入超时是外汇净支出,外汇储蓄的减少,因而各国政府在制定各项政策措施时,无不对此加以考虑。 3)改善贸易条件。由于贸易条件是出口商品的国际价格与进口商品的国际价格比率,进口商品的国际价格降低可以使贸易条件得到改善,从而使国家获利。 二、政治方面

1)增加政府的收入。作为政府,征收关税则是实实在在的收入,是政府收入的主要来源,因此这也是政府要实行贸易保护的动力之一。 2)出于维护国家主权和国家安全方面的考虑。 三、 论述:

1. 试结合我国近年来世界经济发展趋势分析我国对外直接投资增长背后的主要原因以及促进我国企业“走出去”的对策

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国际金融试题

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一. 名词解释:

1.实际汇率

实际利率是在名义汇率基础上剔除了通货膨胀因素后的汇率。 2.利率平价条件

利率平价也称作利息率平价,指所有可自由兑换货币的预期回报率相等时外汇市场所达到的均衡条件。 3.欧洲美元

欧洲美元是指储蓄在美国境外的银行而不受美国联邦储备系统监管的美元。因此,此种储蓄比相似的美国境内的储蓄受到更少的限制而有更高的收益。 4.三元悖论

三元悖论也称三难选择,其含义是:本国货币政策的独立性,汇率的稳定性,资本的完全流动性不能同时实现,最多只能同时满足两个目标,而放弃另外一个目标。

二. 简答:

1.简述欧债危机与欧元区的关系?

答:(1)欧元区16国平均赤字水平超过6%,各国财政赤字过高和债务严重超标直接引发了本次债务危机。

(2)欧元区各国内部经济失衡是引发债务问题的深层原因。

欧元区统一的货币政策使得这种欧元区内外的结构性矛盾和不平衡无法通过货币贬值等手段来纠正和调节,政府只能采用财政政策来刺激和维持国内经济,加剧了财政赤字和债务的产生,成为本次危机的导火索。

三、 简答金融危机后发达国家为什么会采取量化宽松的货币政

策?

答:(1)量化宽松货币政策又做定量宽松的货币政策,指的是货币政策制定者将政策关注点从控制银行系统的资金价格转向资金数量,货币政策的目标就是为了保证货币政策维持在宽松的环境下。采用“定量宽松”的货币政策往往意味着放弃传统的货币政策手段,因为对于央行而言,他们不可能既控制资金的价格又控制资金的数量。通俗来讲就是指央行刻意通过各种途径为经济体系创造新的流动性,以鼓励开支和借贷。

(2)目前发达国家之所以采取此政策主要是当前的正常工具已经用尽,全球绝大多数金融机构在危机到来前都处于狂热状态,不是拼命放贷,就是在商品期货或货币市场上做反方向,随后虚拟金融市场的暴跌,不仅套牢了他们越来越少的现金储备,而且还要“去杠杆化”,追加保证金,因此全球银行业在长达半年的时间内基本不放贷,业务急剧收缩,各国已经没有别的方法,而量化宽松的货币政策则是各国的最后一根救命稻草。

四、 1997年亚洲金融危机如何形成?

答:1.直接触发因素包括:(1)国际金融市场上游资的冲击。目前在全球范围内大约有7万亿美元的流动国际资本。国际炒家一旦发现在哪个国家或地区有利可图,马上会通过炒作冲击该国或地区的货币,以在短期内获取暴利。(2)亚洲一些国家的外汇政策不当。它们为了吸引外资,一方面保持固定汇率,一方面又扩大金融自由化,给国际炒家提供了可乘之机。如泰国就在本国金融体系没有理顺之前,于1992年取消了对资本市场的管制,使短期资金的流动畅通无阻,为外国炒家炒作泰铢提供了条件。(3)为了维持固定汇率制,这些国家长期动用外汇储备来弥补逆差,导致外债的增加。(4)这些国家的外债结构不合理。在中期、短期债务较多的情况下,一旦外资流出超过外资流入,而本国的外汇储备又不足以弥补其不足,这个国家的货币贬值便是不可避免的了。

2、内在基础性因素包括(1)透支性经济高增长和不良资产的膨胀。保持较高的经济增长速度,是发展中国家的共同愿望。当高速增长的条件变得不够充足时,为了继续保持速度,这些国家转向靠借外债来维护经济增长。但由于经济发展的不顺利,到20世纪90年代中期,亚洲有些国家已不具备还债能力。在东南亚国家,房地产吹起的泡沫换来的只是银行贷款的坏账和呆账;至于韩国,由于大企业从银行获得资金过于容易,造成一旦企业状况不佳,不良资产立即膨胀的状况。不良资产的大量存在,又反过来影响了投资者的信心。(2)市场体制发育不成熟。一是政府在资源配置上干预过度,特别是干预金融系统的贷款投向和项目;另一个是金融体制特别是监管体制不完

善。(3)“出口替代” 型模式的缺陷。“出口替代”型模式是亚洲不少国家经济成功的重要原因。但这种模式也存在着三方面的不足:一是当经济发展到一定的阶段,生产成本会提高,出口会受到抑制,引起这些国家国际收支的不平衡;二是当这一出口导向战略成为众多国家的发展战略时,会形成它们之间的相互挤压;三是产品的阶梯性进步是继续实行出口替代的必备条件,仅靠资源的廉价优势是无法保持竞争力的。亚洲这些国家在实现了高速增长之后,没有解决上述问题。

3、世界经济因素主要包括。(1)经济全球化带来的负面影响。经济全球化是世界各地的经济联系越来越密切,但由此而来的负面影响也不可忽视,如民族国家间利益冲撞加剧,资本流动能力增强,防范危机的难度加大等。(2)不合理的国际分工、贸易和货币体制,对第三世界国家不利。在生产领域,仍然是发达国家生产高技术产品和高新技术本身,产品的技术含量逐级向欠发达、不发达国家下降,最不发达国家只能做装配工作和生产初级产品。在交换领域,发达国家能用低价购买初级产品和垄断高价推销自己的产品。在国际金融和货币领域,整个全球金融体系和制度也有利于金融大国。 五、 安倍经济学对日本经济有何影响?

答:1. 短期复苏。IMF 在安倍经济学前对日本的增长预测是2013年 1.2% 增长, 2014 年 0.7% 增长。在安倍实施强力的改革政策后, IMF 修正其增长预测为 2013年 1.6%增长, 2014 年 1.4% 增长。总体而言,日本的出口将会增加,整个社会活力会有明显上升,工作

机会也会增加。

2、长期日本经济预测。(1)潜力耗尽。日本的量化宽松所制造的通膨,将迫使人们将手头的钱拿出来进行投资。最近日经登上高峰,更会鼓励民间投资。日本将耗尽其经济稳定的主心轴——民间资本。其次,因为日本的少子化(老龄化)内因,未来经济发展的潜力实际已经耗尽。(2)国债危机。日本人的存款,主要是以国债的形式储存下来。因为其货币宽松政策造成的投资热潮,将会诱导民众抛售国债,转而进入金融或其他更高利润领域。日本的债务已经达到其 GDP 的 240%,其实已经没有能力还债了。一方面民众已经没有能力再大量购买日本国债,另一方面在安倍经济学政策下,民众正在抽身离开。日本政府,从现在开始将依赖日本央行来购买国债,这就是直接稀释民众的财产,是不能持久的。(3)财政危机。目前日本的财政中有1/4 是用来偿还债务利息,因为其通货膨胀的影响,其国债利率需要进行调整,这将窒息其财政空间。日本的政府,就像是没有油的转轴一样,将会陷入空前困境。

三.论述:

试分析浮动汇率制度下财政政策和货币政策调整的政策效应。

答:(1)资本自由流动:扩张性的货币政策,会使货币供给增加,则利率下降,资本外流,汇率贬值,国际收支出现逆差,会使出口增加,则IS曲线向右移动,直到国际收支恢复均衡,所以在资本自由流动下,货币政策有效扩张的财政政策,会使IS曲线向右移动,利率上升,资本内流,国际收支顺差,汇率有升值的压力,会使进口增加,则IS曲

线向左移动,直到国际收支恢复均衡,所以在资本自由流动下,财政政策无效资本不流动:扩张性的货币政策,会使收入增加,则国际收支逆差,汇率贬值,出口增加,则IS向右移动,直到国际收支恢复均衡,所以货币政策有效。同理,财政政策也有效。

(2)资本不完全流动:扩张性的货币政策,会使利率下降,收入增加,资本外流,进口增加,国际收支逆差,本币有贬值的压力出口增加,IS向右移动,直到国际收支恢复均衡,所以货币政策有效。同理,财政政策有效(资本不完全流动,利率在扩张性的财政政策下随有所上升,但资本的流入无法弥补国际收支逆差)。

综上所述,浮动汇率制度下,两个政策相互影响,且不可兼顾,有可能顾此失彼,调控经济需要通过财政政策和货币政策。

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