维普资讯 http://www.cqvip.com ２０Ｏ７年第ｌｌ期 （总第３７５期） 南方金融 Ｎｏ．１１，２００７ Ｓｏｕｔｈ Ｃｈｉｎａ Ｆｉｎａｎｃｅ ＧｅｎｅｒａｌＮｏ．３７５ 我国银行信贷扩张问题研究 严太华。孙夺新 （重庆大学经济与工商管理学院，重庆４０００３０） 摘要：针对当前我国银行信贷增长速度逐年加快的现象，本文通过分析指出，适度的信贷是支持经济发展的 动力，但信贷资金投放过快就会对经济产生负面效应，导致通货膨胀的压力、加剧经济结构的失衡、增加商业银 行的系统风险等；为抑制过度的信贷扩张，确保经济金融的平稳发展，我们应该控制基础货币投入，改善融资格 局，改善贷款质量和贷款结构，适当提高法定存款准备金率。 、关键词：经济增长；银行信贷；信贷扩张 中图分类号：Ｆ８３２．４ 文献标识码ｉ Ａ 文章编号：１００７—９０４１—２００７（１ １）一００２２－０３ 国家统计局公布的数据显示，２００７年上半年经济 增长出现加快的势头。上半年ＧＤＰ增长１１．５％，比 去年同期加快０．５个百分点。二季度ＧＤＰ同比增长 表１ ２００１年上半年至２００７年上半年金融机构各项贷款 占资金运用的比例情况 单位：亿元 金融机构各项贷款 余额 ２００１年６月 １０６５５３．４２ ２００２年６月 １２１ １３７．６４ 金融机构资金运用合计 各项贷款／资金运用 余额 １４３２ｏ７．５５ １６９１２４．９６ ２０６５７７．８４ ２４１７９５．９７ ２８１２７５ ７１ １１．９％，超过第一季度的１１．１％，创下１２年来的最高， 我国宏观经济趋向过热的特征十分明显。从货币供应 的角度来看，经济的高速增长来自贸易顺差高企和信 比上年末 ７１８２－］５ ８８２２．９４ 比上年末 ９８８２．２３ １５５８５．１８ ２２５５３．３２ １６４８２．７１ １９３６４．９１ 余额 ０．７４ Ｏ．７２ Ｏ．７２ ０．７０ Ｏ．６６ 比上年束 Ｏ．７］ Ｏ．５７ ０．７９ Ｏ．６６ ０．４６ 贷激增所导致的货币供应偏快。本文深入剖析我国当 前的货币信贷运行情况，并对相关问题提出了对策。 一２００３年６月 １４９１５６ ５６ １７８６２．６３ ２００４年６月 １６９９ｏ５．２２ １Ｏ９Ｏ＆９９ ２００５年６月 １８６１７８．７０ ８８１５．２ｌ 、我国银行信贷扩张现状分析 ２００６年６月 ２１５３０２．５９ ２Ｏ６１２．２Ｏ ２００７年６月 ２５０７９２．５９ ２５５０７．３１ ３３６４１２．８９ ４０９４６６．３８ ３４３７０．Ｏ５ ４４２９８．１３ ０．６４ Ｏ．６１ ０．６０ Ｏ．５８ 从表１我们可以看出，从２００３年开始信贷投放 增速猛增，拉动了固定资产投资快速增长，经济出现 过热迹象。２００４年开始趋缓，自２００６年又重现２００３ 资料来源：根据中华人民共和国国家统计局网站（ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｓｔａｔｓ．ｇｏｖ．ｃｎ） ２００１年－２００７年的数据整理得到。 年信贷过快增长势头。与２００３年不同的是，２００６年 和２００７年信贷总量虽然投放速度过快，但贷款在金 融机构资金运用的比例要远远低于２００３年。从信贷 表２ ２００１年上半年一２ｏｏ７年上半年金融机构 中长期贷款、短期贷款占比情况 金融机构短期贷款／各项贷款 金融机构中长期贷款／各璜贷款 ２００１年６月 ２Ｏｏ２年６月 ０ ７４ ０ ５８ Ｏ．２５ ０．３６ 投放结构来看，中长期贷款投放比例在不断加大，而 短期贷款投放比例在继续缩小（见表２）。中长期贷 款在各项贷款的比重由２００１年上半年的２５％上升 到２００７年上半年的４８％，平均每年上升３．８个百分 点，而短期贷款占比却在不断下降，从２００１年６月 的７４％，下降到２００７年６月的４４％，平均每年下降５ 个百分点。 ２００３年６月 ２００４年６月 ２００５年６月 ２００６年６月 ２００７年６月 ０．５４ ０．５０ ０．４７ ０．４４ ０．４４ Ｏ－］８ ０－４１ ０．４４ ０．４５ ０．４８ 资料来源：根据中华人民共和国国家统计局网站（ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｓｔａｔｓ．ｇｏｖ￣ａ） ２００１年－２００７年的数据整理得到。 ／ 收稿日期：２００７—０９—１５ 作者简介：严太华（１９６４一），男，重庆璧山人，博士，教授、博士生导师，供职于重庆大学经济与工商管理学院； 孙夺新（１９８２一），男，安徽阜阳人，重庆大学经济与工商管理学院硕士研究生。 维普资讯 http://www.cqvip.com （（南方金融））２００７年第１１期 二、我国银行信贷扩张原因 经济的发展必然要求适度的信贷扩张，纵观我 国１９９０—２００６经济发展的现状（图１），我们可以看出 信贷扩张在推动经济发展的过程中起着举足轻重的作 贷扩张的重要原因。不良资产率是外界对商业银行业 绩进行评价的重要指标。商业银行通过增加贷款，做 大贷款总额这个分母，便可稀释不良资产，使不良贷 款率自然下降。通过这种方式降低不良贷款率可使原 用。 ｎｎ＿＿ｎ＿＿ｌ＿ ＋ｔ，ＤＰ—－一套．ｊ虫机构眷］ｎ贷款 图１ １９９０年一２００６年金融机构各项贷款和ＧＤＰ走势 从总量分析，贷款余额与ＧＤＰ高度相关。２０世 纪９０年代以来，我国经济快速增长，经济总量迅速 扩大，国内生产总值由１９９０年的１８６６７．８０亿元增加 到２００６年的２０９４０７．Ｏ０亿元。按现价计算增长了１０．２ 倍。同期金融机构人民币各项贷款余额由１９９０年的 １５ １６６．３６亿元增加到２００６年的２２５２８５．２８亿元，增长 了６．６倍，经济与贷款总量都快速扩张，且增幅趋于 一致。 影响我国信贷扩张的基本经济因素有：（１）我国 经济正处于新一轮经济增长周期的上升阶段，客观上 要求贷款快速增长。一是我国经济增长主要是依靠投 资拉动，投资的主要资金来源是信贷资金，因此经济 增长必然伴随着货币供应量和银行信贷的高增长。二 是伴随着居民消费结构的升级，消费的外生性增强， 如汽车、住房等大额消费品，大多数人难以依靠个人 的力量来实现，不得不借助于信贷支持。ｊ是伴随着 我国进入工业化中期，企业和社会对资金的需求越来 越强，特别是进入重工业化阶段，资本深化不断推进， 创造单位ＧＤＰ需求的资金存量增加，一定速度的经 济增长客观Ｅ需要更多的融资供给。（２）内在经济活 力加强，增强了贷款需求。２００３年以来，各经济主体 受社会环境、制度变迁、变化及心理预期刺激， 经济活力复苏，经济活动的内生性明显提高，带来信 贷需求快速增长。一是随着投资冲动，引起了新 一轮投资热潮，特别是市政设施、路桥建设等基础设 施投资的扩张异常迅猛。二是民营经济日益活跃，民 间投资增长逐步加快；三是在外国直接投资达到历史 新高的同时，金融机构及企业境外资金加速回流。这 些因素导致了我国经济的发展，而经济发展对贷款的 需求必然会增加，从而推动了贷款的扩张。 从商业银行角度来讲，存在增加贷款的内在动力。 一方面商业银行存在降低不良资产的压力，这成为信 本沉重的“抓降”工作变得轻轻松松。另一方面，作 为信贷业务之一的票据贴现业务的发展也推动了信贷 的投放。近年来，为提高利润率，各商业银行均把发 展票据贴现业务作为本行的盈利措施之一，我国票据 贴现市场迅速发展，票据贴现和再贴现规模急剧增长。 此外，对贷款的过度担保，支持了银行信贷 的扩张。尽管我国的资本市场化程度日益提高，但是 仍然存在指令性贷款。而且我国目前还未建立存款保 险制度，在隐Ｉ生担保存在的情况下，商业银行（尤 其是国有商业银行）普遍存在增加贷款的冲动。 三、我国银行信贷扩张的影晌 经济的发展必然伴随着投资规模的扩张，而投资 高增长的背后离不开信贷资金的强劲支撑，信贷扩张 是建立既定前提下的经济现象。适度的信贷扩张 是支持经济发展的动力，可以对我国经济产生积极的 作用，但信贷资金投放过快，开始会推动经济加速增 长，但接下来会对经济产生负面效应，会引发一系列 问题。 一是信贷增长过快容易导致通货膨胀的压力。当 前我国货币信贷投放过多势必会进一步加剧固定资产 投资的过快增长。同时由于国际收支失衡导致银行流 动性过剩，又会使贷款投放过多，为投资过快增长提 供了支撑，这样不仅削弱了宏观的实际效果。 反过来，投资规模过快增长，又将增加对银行贷款的 需求，这种增长模式的最终结果是通胀趋势逐步加剧。 同时，由于银行体系流动性过剩，大量资金会流向股 市等虚拟经济领域，推动能源、原材料以及房地产等 资产价格快速上涨，加剧通货膨胀的风险。 二是加剧经济结构失衡。一方面加剧投资结构的 内部失衡。在高利润和需求的条件下，投资和信贷的 过快增长必将刺激包括产能过剩行业在内的生产能力 的再度肓目扩张，加剧了资源和能源的紧张，阻碍了 产业升级和经济增长方式的转变，并由此导致能源消 耗和环境污染压力增大。另一方面，由于经济增长对 投资的过度依赖，使得投资与消费的比例严重失衡， 高投资缺乏消费的有利支撑，当高投资无法持续并出 现明显的向下调整时，消费增长不足将会变得更加严 重，可能会引起宏观经济的剧烈波动，最终将影响到 宏观经济的稳定性。 三是信贷总量的扩张增加了商业银行的系统风 险。首先，信贷规模的扩张是直接融资和间接融资的 ２３ 维普资讯 http://www.cqvip.com
南方金融》２００７年第ｌ１期 比例更加不平衡，造成融资格局进一步扭曲，企业融 担，造成银行不良信贷资产的大量增加和各级财 政负担的不断加重，孕育着非常大的金融风险。因此， 资方式单调，过分依赖银行贷款，风险加剧向银行集 中。其次，高增长的票据贴现风险也在积聚。目前， 票据贴现业务成为商业银行新增贷款的主要渠道，但 当前我们必须正确处理信贷增长与经济增长之间的关 系，大力培育和发展资本市场，特别要注重拓展多元 是我国票据市场还不规范，各商业银行为招揽客户， 竞相压价，恶性竞争。尽管央行要求票据要有“真实 贸易背景”，贴现利率不得低于央行的再贴现利率等， 但在实际执行中，部分商业银行贴现利率明显低于再 贴现利率。 四是信贷扩张对房地产行业影响显著。银行信贷 可以通过多样的流动性效应影响房地产价格。信贷可 得性和贷款态度的变化对房地产需求和新建筑的投资 决策有相当大的影响，最终导致房地产价格变化。房 地产按揭贷款刺激了需求，拉升房地产价格；而房地 产开发贷款刺激了供给，降低房地产价格。由于房地 产供求弹性具有不对称性，即供给弹性小，而需求弹 性大，后者作用要比前者经过更长时间才能体现在价 格中。面临紧缩的利差，银行被迫寻找更高的收益率， 以重新建立利差，使得更多的信贷资源流向高风险的 房地产项目，给房地产价格产生上涨的压力。 五是从长期看可能引发银行不良贷款增加。信贷 持续扩张，虽然在短期内可以降低银行的不良资产率， 但可能加快某些行业产能过剩，从长期看，会引起产 能过剩行业产品价格下降，效益下滑，从而增加银行 的不良资产。 四、抑制我国银行信贷扩张的思路 针对当前货币信贷的快速增长可能引发的不良后 果，为了确保经济金融的平稳发展，我们必须认真贯 彻和落实科学发展观，做到以下几点： 一是控制基础货币投入。一方面要采取多种有效 措施，防止外汇过量流入和外汇储备过快增长，减轻 人民币投放压力。如适当控制我国企业在境外上市筹 资规模、严防热钱通过投入房地产等行业进入我国等。 另一方面，要灵活运用多种货币工具，进一步加 大公开市场操作力度，通过增发央行票据等方式吸纳 商业银行的资金头寸，鼓励商业银行购买人民银行的 票据，减少银行体系的流动性，抑制银行贷款的扩张 能力，使流动性投放与经济增长的正常需求相适应。 二是要加快资本市场发展步伐，改善我国融资格 局，逐步提高直接融资比重，以减轻全社会对银行贷 款的严重依赖性。经济的增长离不开金融市场资金的 有效支持，由于我国银行信贷融资成本很低甚至于负 利率，使得我国经济增长的动力主要来自银行信贷资 金，比例高达８Ｏ％以上且在逐年上升。这种单一的 融资结构会导致经济结构调整的成本由银行和承 化的融资渠道和融资方式，形成多层次、多样化的融 资格局。 三是要改善贷款质量和贷款结构。要根据经济发 展的合理需要，坚持区别对待，有保有压的信贷方针， 不搞“一刀切”，防止“不作为”，积极寻找新的信贷 增长点。要落实国家宏观及产业的要求，优 化贷款结构，合理控制中长期贷款比例。既要严格控 制对过度投资行业的贷款，当前尤其要严格控制房地 产贷款和用于重复建设的贷款，又要加强对经济薄弱 环节的信贷支持。通过加强各类风险限额、资产负债 比例指标管理及内部利率、产品定价等手段 合理控制总量，优化结构配比，降低资产组合的整体 加权风险，促进流动性、安全性和盈利性的协调运作。 还应根据流动性变化和资产业务发展的趋势，更加主 动灵活地实施负债管理控制负债成本，有效地管理流 动性风险和利率风险。总之，商业银行应把风险识别 能力的大小作为信贷投放最重要的约束条件，不仅在 信贷投放“量”上做文章，还应在信贷投放“质”上 努力。 四是适当提高法定存款准备金率。央行通过调整 存款准备金率，可以影响金融机构的信贷扩张能力， 从而间接货币供应量。提高法定存款准备金率， 可以有效减少商业银行的资金供给，以控制其贷款规 模。调高存款准备金率虽然对货币市场及资本市场均 有一定的影响，但从长远来看更加有利于经济发展， 有利于促进我国国民经济平稳快速健康发展，有利于 稳定股市的宏观基本面。 参考文献 ［１】刘锡良．宏观经济与货币［Ｍ】．中国金融出版社，２００１． ［２】戴国强．货币银行学［Ｍ】．上海社会科学院出版社，２０００． ［３】王广谦．中国经济增长新阶段与金融发展［Ｍ】．中国发展出版 社，２００４． ［４１中国人民银行课题组．信贷进入效益优先发展阶段新变化研 究［Ｊ１．金融研究，２００４，（６）． ［５】江曙霞，罗杰，黄君慈．信贷集中与扩张、软预算约束竞争和银 行系统性风险［Ｊ］．金融研究，２００６，（４）． ［６】项卫星，李宏瑾，白大范．银行信贷扩张与房地产泡沫：美国、 日本及东亚各国和地区的教训［Ｊ］．国际金融研究，２００７，（３）． （责任编辑：蔡键；校对：ＹＦ、ＧＨ）
