究竟什么是商誉？商誉会自动消失吗？

来源：雪球App，作者： 阿拓实盘录，（https://xueqiu.com/4580508246/135330030）

1 商誉的由来

商誉在英语中叫“goodwill”，可以理解为企业优秀美好的资源。比如企业的文化传承、品牌效应，渠道优势、消费者认同等等，这些东西不能量化，无法定价，却能为企业带来实实在在的效益。如果一个企业的内在商誉很优秀，那它一般可以比同业获得更快的发展速度，给我们带来“超额收益”。

在投资领域，有句话叫“无并购，不商誉”，意思是企业只有在进行并购时，才会出现商誉。假设一家企业的公允价值是1000万，但拥有很优秀的特质，那当我们购买它时，往往需要花1200万乃至更多。因为这些美好特质会在未来带给我们高于市场平均水平的收益，而且其他看上它的企业也会出高价与我们竞争。

从会计核算的角度看，由于这家公司的公允价值就是1000万，但我们花了1200万，这多出来的200万就成了商誉。

2 为什么会发生商誉减值

在资产负债表里，商誉会被记作企业的资产。如果在未来的经营中，被收购的这家公司经营不好，原来的商誉就会缩水。还以上面的例子来说，我们花1200万买了这家公司，但这家公司后来却经营不善，一路下滑，远远没有实现当时的预期业绩。也就是说，这种“goodwill”并没有给我们带来超额收益，那它的价值肯定是要打折扣的，这就是商誉减值。

又比方我们去菜市场买蒜苔，大部分档口都卖5元/斤，但有一家档口的蒜苔光鲜亮丽，所以卖5.5元/斤。咱们可能想着这么漂亮的蒜苔炒出来肯定好吃，所以就买了1斤贵的蒜苔。然后先炒了半斤，结果发现这个蒜苔老得咬不动，你现在还觉得这多给的5毛钱值得吗？剩下的那半斤蒜苔实际上还值2.75吗？

商誉减值的时候，企业需要把这部分损失计提出来，公司当年的利润大幅缩水。尤其可恨的是，一些企业发现业绩不及预期时，会在某个财年里把商誉全部计提，这样明年、后年财报里的利润增速就变高了，只是这个财年的雷就会很响很响。

3 商誉会自动消失吗？

如果并购的企业完成了预期的业绩，这个钱就花得值了，商誉就不会减值。也就是说，在会计核算中，如果企业不主动进行商誉减值，商誉是会一直存在的。法律规定，有商誉的企业每年都需要进行商誉减值测试，以确定公司是否需要对商誉进行减值处理。

现在国家正在讨论，是否把商誉计入摊销项目下，如果通过，商誉就会以摊销的方式逐年减少至0。不过即使决议通过，到具体执行也是两三年之后的事了。

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